<轉(zhuǎn)載于>劉乃進(jìn) PE實(shí)務(wù)
7月15日，募集辦法、信披辦法、合同指引開始施行。本文簡要提示新規(guī)后，私募基金募集的操作步驟與所需的主要文件。
按募集辦法第十五條，私募基金募集應(yīng)當(dāng)履行六個程序，即：
（一）特定對象確定；
（二）投資者適當(dāng)性匹配；
（三）基金風(fēng)險揭示；
（四）合格投資者確認(rèn)；
（五）投資冷靜期；
（六）回訪確認(rèn)。
按操作步驟來看，可以分為九個步驟：
（一）品牌宣傳；
（二）特定對象確定；
（三）投資者適當(dāng)性匹配；
（四）推介私募基金；
（五）基金風(fēng)險揭示；
（六）合格投資者確認(rèn)；
（七）簽署基金合同；
（八）投資冷靜期；
（九）回訪確認(rèn)。
操作要點(diǎn)及法律文件分述如下：
一、品牌宣傳
要點(diǎn)
僅可以通過合法途徑公開宣傳私募基金管理人的品牌、發(fā)展戰(zhàn)略、投資策略、管理團(tuán)隊、高管信息以及由中國基金業(yè)協(xié)會公示的已備案私募基金的基本信息。其他內(nèi)容均不可公開宣傳。
所需文件
無特別要求。
二、特定對象確定
要點(diǎn)
在向投資者推介私募基金之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)采取問卷調(diào)查等方式履行特定對象確定程序，對投資者風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力進(jìn)行評估。投資者應(yīng)當(dāng)以書面形式承諾其符合合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。
所需文件
1、調(diào)查問卷
可參考中基協(xié)《私募基金投資者問卷調(diào)查內(nèi)容與格式指引（個人版）》。
問卷調(diào)查應(yīng)體現(xiàn)問卷調(diào)查結(jié)果，即確定投資者風(fēng)險識別能力和承擔(dān)能力級別。
2、投資者承諾函
承諾符合合格投資標(biāo)準(zhǔn)+其他應(yīng)承諾內(nèi)容。
三、投資者適當(dāng)性匹配
要點(diǎn):募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自行或者委托第三方機(jī)構(gòu)對私募基金進(jìn)行風(fēng)險評級，建立科學(xué)有效的私募基金風(fēng)險評級標(biāo)準(zhǔn)和方法。
所需文件
3、私募基金風(fēng)險評級文件
確認(rèn)私募基金風(fēng)險級別。并根據(jù)私募基金風(fēng)險級別與問卷調(diào)查結(jié)果，進(jìn)行投資者適當(dāng)性匹配。
四、推介私募基金
要點(diǎn):
募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)私募基金的風(fēng)險類型和評級結(jié)果，向投資者推介與其風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力相匹配的私募基金。
私募基金推介材料應(yīng)由私募基金管理人制作并使用。私募基金管理人應(yīng)當(dāng)對私募基金推介材料內(nèi)容的真實(shí)性、完整性、準(zhǔn)確性負(fù)責(zé)。
不得公開推介，不得違法推介。
所需文件
4、募集說明書、產(chǎn)品要素表等募集材料
五、基金風(fēng)險揭示
要點(diǎn)
投資者形成投資意愿，在投資者簽署基金合同之前，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向投資者說明有關(guān)法律法規(guī)，說明投資冷靜期、回訪確認(rèn)等程序性安排以及投資者的相關(guān)權(quán)利，重點(diǎn)揭示私募基金風(fēng)險，并與投資者簽署風(fēng)險揭示書。
所需文件
5、風(fēng)險揭示書
可參考中基協(xié)《私募投資基金風(fēng)險揭示書內(nèi)容與格式指引》。
六、合格投資者確認(rèn)
要點(diǎn)
在完成私募基金風(fēng)險揭示后，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求投資者提供必要的資產(chǎn)證明文件或收入證明。
募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)合理審慎地審查投資者是否符合私募基金合格投資者標(biāo)準(zhǔn)，依法履行反洗錢義務(wù)，并確保單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過《證券投資基金法》、《公司法》、《合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定的特定數(shù)量。
所需文件
6、自然人投資者金融資產(chǎn)證明或機(jī)構(gòu)投資者凈資產(chǎn)證明文件
如銀行對帳單、股票證明，機(jī)構(gòu)的審計報告等。
七、簽署基金合同
要點(diǎn)
各方應(yīng)當(dāng)在完成合格投資者確認(rèn)程序后簽署私募基金合同。
所需文件
7、基金合同、公司章程或者合伙協(xié)議
建議基金合同按中基協(xié)合同指引指定。
8、委托管理協(xié)議（如需）
9、認(rèn)繳出資承諾函（如需）
八、投資冷靜期
要點(diǎn)
基金合同應(yīng)當(dāng)約定給投資者設(shè)置不少于二十四小時的投資冷靜期，募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)不得主動聯(lián)系投資者。
所需文件
無特別要求。
九、回訪確認(rèn)
要點(diǎn)
募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在投資冷靜期滿后，指令本機(jī)構(gòu)從事基金銷售推介業(yè)務(wù)以外的人員以錄音電話、電郵、信函等適當(dāng)方式進(jìn)行投資回訪。回訪過程不得出現(xiàn)誘導(dǎo)性陳述。募集機(jī)構(gòu)在投資冷靜期內(nèi)進(jìn)行的回訪確認(rèn)無效。
基金合同應(yīng)當(dāng)約定，投資者在募集機(jī)構(gòu)回訪確認(rèn)成功前有權(quán)解除基金合同。出現(xiàn)前述情形時，募集機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按合同約定及時退還投資者的全部認(rèn)購款項(xiàng)。
所需文件
10、回訪確認(rèn)函、電話錄音等
應(yīng)注意確認(rèn)回訪時間已超過冷靜期。
【其他注意事項(xiàng)】
一、私募基金推介材料內(nèi)容包括但不限于：
（一）私募基金的名稱和基金類型；
（二）私募基金管理人名稱、私募基金管理人登記編碼、基金管理團(tuán)隊等基本信息；
（三）中國基金業(yè)協(xié)會私募基金管理人以及私募基金公示信息（含相關(guān)誠信信息）；
（四） 私募基金托管情況（如無，應(yīng)以顯著字體特別標(biāo)注）、其他服務(wù)提供商（如律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所、保管機(jī)構(gòu)等），是否聘用投資顧問等；
（五）私募基金的外包情況；
（六）私募基金的投資范圍、投資策略和投資限制概況；
（七）私募基金收益與風(fēng)險的匹配情況；
（八）私募基金的風(fēng)險揭示；
（九） 私募基金募集結(jié)算資金專用賬戶及其監(jiān)督機(jī)構(gòu)信息；
（十）投資者承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率，投資者的重要權(quán)利（如認(rèn)購、贖回、轉(zhuǎn)讓等限制、時間和要求等）；
（十一）私募基金承擔(dān)的主要費(fèi)用及費(fèi)率；
（十二）私募基金信息披露的內(nèi)容、方式及頻率；
（十三）明確指出該文件不得轉(zhuǎn)載或給第三方傳閱；
（十四）私募基金采取合伙企業(yè)、有限責(zé)任公司組織形式的，應(yīng)當(dāng)明確說明入伙（股）協(xié)議不能替代合伙協(xié)議或公司章程。說明根據(jù)《合伙企業(yè)法》或《公司法》，合伙協(xié)議、公司章程依法應(yīng)當(dāng)由全體合伙人、股東協(xié)商一致，以書面形式訂立。申請設(shè)立合伙企業(yè)、公司或變更合伙人、股東的，并應(yīng)當(dāng)向企業(yè)登記機(jī)關(guān)履行申請設(shè)立及變更登記手續(xù)；
（十五）中國基金業(yè)協(xié)會規(guī)定的其他內(nèi)容。
二、募集機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員推介私募基金時，禁止有以下行為：
（一）公開推介或者變相公開推介；
（二）推介材料虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
（三）以任何方式承諾投資者資金不受損失，或者以任何方式承諾投資者最低收益，包括宣傳“預(yù)期收益”、“預(yù)計收益”、“預(yù)測投資業(yè)績”等相關(guān)內(nèi)容；
（四）夸大或者片面推介基金，違規(guī)使用“安全”、“保證”、“承諾”、“保險”、“避險”、“有保障”、“高收益”、“無風(fēng)險”等可能誤導(dǎo)投資人進(jìn)行風(fēng)險判斷的措辭；
（五）使用“欲購從速”、“申購良機(jī)”等片面強(qiáng)調(diào)集中營銷時間限制的措辭；
（六）推介或片面節(jié)選少于6個月的過往整體業(yè)績或過往基金產(chǎn)品業(yè)績；
（七）登載個人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；
（八）采用不具有可比性、公平性、準(zhǔn)確性、權(quán)威性的數(shù)據(jù)來源和方法進(jìn)行業(yè)績比較，任意使用“業(yè)績最佳”、“規(guī)模最大”等相關(guān)措辭；
（九）惡意貶低同行；
（十）允許非本機(jī)構(gòu)雇傭的人員進(jìn)行私募基金推介；
（十一）推介非本機(jī)構(gòu)設(shè)立或負(fù)責(zé)募集的私募基金；
（十二）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會和中國基金業(yè)協(xié)會禁止的其他行為。
三、募集機(jī)構(gòu)不得通過下列媒介渠道推介私募基金：
（一）公開出版資料；
（二）面向社會公眾的宣傳單、布告、手冊、信函、傳真；
（三）海報、戶外廣告；
（四）電視、電影、電臺及其他音像等公共傳播媒體；
（五）公共、門戶網(wǎng)站鏈接廣告、博客等；
（六）未設(shè)置特定對象確定程序的募集機(jī)構(gòu)官方網(wǎng)站、微信朋友圈等互聯(lián)網(wǎng)媒介；
（七）未設(shè)置特定對象確定程序的講座、報告會、分析會；
（八）未設(shè)置特定對象確定程序的電話、短信和電子郵件等通訊媒介；
（九）法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會規(guī)定和中國基金業(yè)協(xié)會自律規(guī)則禁止的其他行為 |
