關于在國內成立私募基金公司，牌照申請、產品發行、后續公司運營的一些事項如下：
一、成立公司主體
1，公司名稱：按照協會規定，目前申請私募基金牌照的主體公司名稱和經營范圍必須有“私募”、“投資管理”、“資產管理”、“股權投資”、“基金管理”等字樣，一般公司名稱為“XXXX投資管理有限公司”、“XXXX資產管理有限公司”、“XXXX投資有限公司”、“XXXX股權投資有限公司”、“XXXX股權基金投資管理有限公司”、“XXXX資本管理有限公司”等，名稱的確定和全國各地的工商局具體規定有關系，各地最終審核名稱結果有所不同。
2，公司類型：目前一般為有限責任公司或有限合伙企業（目前協會已經放開了外商獨資企業（WOFE）在國內申請私募基金管理人牌照，關于WOFE的設立比較復雜，會在后續的文章中詳解）。
3，選擇一個比較合適的公司注冊地址，主要考慮：提供注冊地址，稅收優惠，高管退稅和獎勵，管理規模獎勵，辦公室提供和其他配套服務措施。
4，關于注冊資本：一般在1000萬比較合適，現在是認繳資本制度，股東可以約定在某一時間之前實繳完資本即可，協會要求實繳資本比例在25%及以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。
5，關于公司經營范圍：按照協會的規定目前私募基金管理人的經營范圍只能是：資產管理，投資管理，股權投資，股權投資管理，股權基金投資管理（申請私募證券基金類型牌照的管理人經營范圍里建議不要寫“投資咨詢”字樣）。
6，其他的雜項：辦理公司工商注冊，刻章，開立銀行賬戶，開立社保公積金賬戶等。
二、公司開業
1，核定稅種：現在一般投資公司核定為增值稅小規模納稅人，增值稅稅率為6%（全部營業額*6%=增值稅額），企業所得稅25%，個人所得稅20%（投資公司的主要收入為管理費和后端業績分成，這個稅收就要和公司注冊地的園區進行商談，有一定比例的稅收返還）。
2，辦理法人一證通U盾，開通稅務和銀行的三方協議，保證以后進行網上報稅，以及辦理員工的社保公積金網上入工操作。
3，尋找公司辦公室：因為現在申請私募牌照需要實際辦公地址，律師和協會都會現場盡職調查。
4，公司網站建設，微信網站建設（此項應該注意不能通過公開渠道募集產品和信息披露要符合協會的要求）。
三、申請私募基金牌照
1，高管資格：從事證券類的私募基金必須至少有2名高管具有基金從業資格，其中法定代表人，總經理，風控負責人一定要基金從業資格。
2，經營范圍：按照一，3說明注冊即可。
3，注冊資本：實繳資本比例在25%及以上，或者實繳資本能保證公司運營超過6個月時間。
4，辦公條件：需要有實際的辦公地址，大小不限，能滿足公司所有員工正常辦公，以及適當的辦公設備。
5，高管人員：最好有5-10的員工，組織架構有：總經理，投資部，風控部，行政部，市場部，人事部等，各1-2名員工，其中總經理，風控負責人，投資經理最好是全職，其他人員可以兼職。
6，制度性文：按照協會和公司自身情況，編寫制度性文件，一般有9-23個制度性文件（切勿全盤復制其他的模板，協會現在對這方面審核很嚴格，要嚴格根據自身情況編寫，有幾個不重要，重要的是和自己公司相匹配）。
7，牌照類型：目前有私募證券基金，私募股權基金，私募創業基金，其他類型基金四個類型，根據自己的實際需求選擇一個或多個，按照協會最新的反饋信息“申請業務類型建議專業化經營”建議管理人在公司團隊和部門不太充分的條件下暫時只申請一種基金牌照類型，等團隊擴充后再增加類型，這樣通過協會審核的幾率比較大。
8，法律意見書：需要請專業的律所進場盡職調查，根據協會要求完成《法律意見書》，在私募基金管理人系統中申請牌照時要遞交。
9，網上申請：申請私募基金管理人備案賬號，完成網上資料輸入并和法律意見書內容保持一致，并上傳《法律意見書》。
10 ，等待協會反饋并取得私募基金管理人牌照。
四、產品發行
1，取得私募基金管理人牌照后六個月內必須成功備案一個基金產品，否則會被吊銷牌照，就得像上述“三”中的說明程序重新申請牌照。
2，產品類型：目前普遍采取契約性基金方式，確定PB商，托管商，托管行，產品要素表，基金合同，托管協議，外包協議等。
3，產品募集：員工自主募集或者尋找有基金銷售牌照的機構募集，一般有銀行，券商，期貨公司，第三方理財公司，FOF/MOM等。
4，產品備案：產品成立之后要在基金業協會系統中做基金產品的備案登記。
五、后續運營
1，公司財務：每月的記賬和報稅，年度財務匯算清繳，企業年度網上公示。
2，信息披露：每年4月30日之前在私募管理人系統中上傳上一年的《年度審計報告》，基金產品的月度，季度和年度信息披露。
3，公司宣傳：品牌建設，媒體合作宣傳，加入相關協會，路演，員工建設，企業文化建設，交易策略團隊的完善等。
4，合作伙伴：券商，銀行，期貨公司，FOF/MOM，第三方理財機構，專業機構投資人，會計師事務所，律師事務所等。
5，起步資金：因為是第一個產品，所以全部從外部募集還是有難度的，三個解決方案：
第一種方法是：通過結構化產品的形式，自己出資一部分資金作為劣后資金，放杠桿以達到規模的目的。
第二種方法是：選擇一家以后有募集意愿和能力的券商或期貨公司，先以自有資金在他們那邊做展示，大概需要6個月左右，如果業績不錯，他們會幫你募集第一個產品。
第三種方法是：選擇一些能給予前期私募基金種子基金孵化機構，對你的團隊和操作通過盡職調查你后，直接給你們資金，或者通過共同投資成立第一個產品的方式操作。
基本上成立一個私募基金公司及后續的運營大體包括以上要素，當然每一個環節中都有很細節的工作要做，從事私募基金行業是一個很系統而且需要從一開始就做好長遠規劃的事業。
私募基金銷售需持牌 大機構忙補牌小機構找通道
目前幾家大型私募銷售機構正在申請基金銷售牌照，一些小機構則嘗試導流客戶、借用通道。
自去年年底基金業協會發布《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》）以來，私募基金的銷售資格問題成為業內焦點。中國基金報記者了解到，目前幾家大型私募銷售機構正在申請基金銷售牌照，一些小機構則嘗試導流客戶、借用通道。
一旦新規實施，私募銷售格局將發生變化，強者恒強，一批不合規機構或面臨淘汰。但新的問題也會出現，私募基金的銷售成本或將提高。
大機構補牌照 小機構找通道
記者在采訪中發現，最近國內幾家大型私募銷售機構都已經申請了基金銷售牌照，正在等待批復、發放牌照。同時，市場上還出現了小的銷售機構借用銷售通道等現象。
《征求意見稿》對私募基金的銷售主體提出了明確要求：一類是在協會備案的私募管理人，即私募直銷；另一類是在證監會注冊取得基金銷售業務資格且成為協會會員的機構，就是說以后賣私募產品也要有基金銷售牌照。
“基金銷售牌照原來是針對公募的，我們只賣私募，之前覺得沒有意義也就沒有申請，但現在監管明確要求了，我們考慮合規問題，已經申請了。”某大型私募銷售機構人士告訴記者。
記者查閱了證監會去年12月公布的名錄，共有321家機構取得基金銷售業務牌照，其中，76家是獨立基金銷售機構，包括諾亞、好買、恒天、展恒等。這些銷售機構由于原來包含公募銷售業務，申請牌照較早，但一些只賣私募產品的機構原來沒有牌照，現在正按要求補齊資質。
大機構積極申請，一些小機構為了應對監管，則想出了借用銷售通道等辦法。據記者了解，沒有牌照的小銷售機構理論上不能賣私募產品，他們就把自己的客戶導流到具備銷售牌照的大機構名下，然后收取銷售分成，但會分一部分給大機構作為“通道費”。
一家小型私募銷售機構人士說：“基金銷售牌照是按照公募標準制定的，包含注冊資本、硬件系統等條件，對我們小機構來說比較困難，所以借通道是唯一的辦法。”
據記者了解，《證券投資基金銷售管理辦法》對獨立基金銷售機構申請基金銷售業務資格有明確規定，比如注冊資本或出資不低于2000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；高級管理人員已取得基金從業資格，熟悉基金銷售業務，并從事基金業務2年以上或在其他金融相關機構5年以上；還有，取得基金從業資格的人員不少于10人。另外，還要求有辦理基金發售、申購和贖回等業務的技術設施，技術系統要和基金管理人、中證登結算公司相應技術系統進行聯網測試。這些要求對小機構來說，確實存在困難。
銷售機構強者恒強 私募銷售成本或提高
私募銷售原是草莽江湖，大大小小私募眾多，各類銷售機構憑借銷售能力、渠道等爭得一席之地，“三人搭臺”就能賣產品的情況時有發生，但新規實行以后，對銷售資格提出了要求，一系列變化也將隨之發生。
首先，私募找銷售機構的標準發生了變化。“以前主要看機構的銷售能力、渠道，還有產品的合規性等，但以后沒有牌照會有法律法規風險，所以，今后會對照協會網站公布的合格機構，看它們的銷售牌照。”北京一家大型私募市場人士表示。
其次，行業規范已是大勢所趨。私募排排網創始人李春瑜告訴記者，原來私募銷售存在變相宣傳、向沒有風險承受能力的投資者募集等問題，現在政策適度偏嚴，從長遠來看是好事，有利于私募行業的健康和長久發展。
第三，私募銷售人士普遍認為，以后私募銷售要求有牌照，大機構會強者恒強，一批小機構將會被淘汰，以前沒有銷售資質概念的私募股權銷售機構受到的沖擊會更大。
格上理財研究員梁曉丹說，美國私募行業的發展可資借鑒，擁有深厚專業背景的私募銷售機構將占主導地位。一方面，國內私募銷售機構將出現二八分化現象，銷售巨頭有望誕生，也有機構會被淘汰；另一方面，私募銷售機構將轉向專業化發展，其價值更多體現在幫助投資者甄選私募基金、構建投資組合、進行資產管理等方面。
記者在采訪中也了解到，業內人士擔心，私募銷售牌照等要求會使得資源向少數機構集中，行業內已經出現了借通道的銷售亂象；同時，銷售機構少了，他們提出的分成會越來越高，私募的成本將大大提高。上海一位私募人士就表示，很多私募自己銷售能力不強，只能借助外部力量，去找有牌照的機構，但費用、成本會高一些。
文章版權
該文章來源于網絡 版權歸原作者所有 |
