 |
巴曙松、楊現(xiàn)領(lǐng)：正在變化的市場(chǎng)環(huán)境與房地產(chǎn)調(diào)控的新邏輯 |
2017/5/10 |
| 自2017年3月中旬各地密集調(diào)控以來(lái)，全國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)總體上持續(xù)降溫。在房地產(chǎn)調(diào)控政策取得初步效果的同時(shí)，同樣需要注意的是，中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，已經(jīng)出現(xiàn)了深刻的變化，此次房地產(chǎn)調(diào)控面臨的市場(chǎng)基礎(chǔ)與以前的調(diào)控呈現(xiàn)明顯的變化，這就客觀上要求房地產(chǎn)市場(chǎng)需要根據(jù)新的市場(chǎng)環(huán)境，把握房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的新邏輯，特別是要注意防止多項(xiàng)短期政策疊加可能引發(fā)的局部風(fēng)險(xiǎn)。敬請(qǐng)閱讀。 |
|
|
|
巴菲特股東大會(huì)實(shí)錄(3萬(wàn)字完整版) |
2017/5/8 |
| 北京時(shí)間7日凌晨 全球投資界矚目的巴菲特2017年股東大會(huì)股東問(wèn)答環(huán)節(jié)全部結(jié)束，伯克希爾主席兼CEO巴菲特及副主席芒格在接近7小時(shí)的過(guò)程中回答了股東諸多問(wèn)題，涉及到投資、理財(cái)、公司管理、美國(guó)經(jīng)濟(jì)、全球發(fā)展等方方面面。以下為北京時(shí)間6日晚22點(diǎn)開(kāi)始股東大會(huì)文字實(shí)錄。敬請(qǐng)閱讀。 |
|
|
|
【券商報(bào)告】拐點(diǎn)過(guò)后，工業(yè)利潤(rùn)的中樞在哪？--每周經(jīng)濟(jì)觀察 |
2017/5/3 |
| 隨著PPI同比的見(jiàn)頂回落，工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速也迎來(lái)拐點(diǎn)。問(wèn)題的關(guān)鍵在于會(huì)以怎樣的斜率下行，全年利潤(rùn)增速的中樞能維持怎樣的水平？?jī)r(jià)格因素對(duì)利潤(rùn)增速還有多少支撐？另外，貨幣金融雙緊環(huán)境下，財(cái)務(wù)費(fèi)用增速止跌反彈，這會(huì)以怎樣的量級(jí)侵蝕企業(yè)利潤(rùn)？關(guān)于這些問(wèn)題,文章給出了相應(yīng)的解釋。作者觀點(diǎn)如下，敬請(qǐng)閱讀！ |
|
|
|
全球化與去全球化：世界經(jīng)濟(jì)的視角 |
2017/4/24 |
| 近年來(lái)，世界范圍內(nèi)的反全球化思潮洶涌。面對(duì)國(guó)際上不同國(guó)家間的發(fā)展不平衡，國(guó)內(nèi)不同階層、群體間的貧富差距日益加大，越來(lái)越多的人們開(kāi)始反思曾經(jīng)受到熱烈追捧的全球化浪潮，質(zhì)疑全球化的聲音和力量愈來(lái)愈強(qiáng)。尤其是2016年以來(lái)英國(guó)的脫歐公投、美國(guó)新任總統(tǒng)特朗普的一系列保護(hù)主義政策等，被視為反全球化力量的集中展示。全球化進(jìn)程受挫已是不爭(zhēng)的事實(shí)，但這是否預(yù)示著冷戰(zhàn)結(jié)束后，出現(xiàn)的新一輪全球化浪潮已經(jīng)進(jìn)入衰退期，或者世界進(jìn)入了去全球化的通道？是什么原因?qū)е庐?dāng)前全球化遭遇挫折，或者說(shuō)全球化面臨著哪些內(nèi)在矛盾與困境？全球化是否具有正當(dāng)性或原罪？面對(duì)全球化受挫，尤其是美國(guó)等大國(guó)的保守主義政策，中國(guó)該如何應(yīng)對(duì)？在繼續(xù)推進(jìn)全球化還是去全球化的十字路口，全球治理的中國(guó)方案是什么？這些都是亟需回答的重大理論與實(shí)踐問(wèn)題。敬請(qǐng)閱讀。 |
|
|
|
巴曙松等：金融去杠桿的緣起與走向 |
2017/4/20 |
| 自2016年起，中國(guó)金融體系的去杠桿逐漸受到市場(chǎng)的關(guān)注，以銀行為主體的金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)擴(kuò)張開(kāi)始游離在傳統(tǒng)監(jiān)管指標(biāo)的監(jiān)控范圍之外，并在一定時(shí)間窗口內(nèi)對(duì)貨幣市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等造成局部沖擊。本文就本輪金融杠桿的形成機(jī)理、去杠桿所帶來(lái)的市場(chǎng)運(yùn)行變化以及經(jīng)濟(jì)影響做出了詳盡的分析，并認(rèn)為實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化，提高流動(dòng)性管理能力是金融業(yè)首先需要解決的問(wèn)題。敬請(qǐng)閱讀。 |
|
|
|
量化基金業(yè)績(jī)持續(xù)爆發(fā) 四大維度教你選出好基金 |
2017/3/22 |
| 近年來(lái)，量化基金持續(xù)火爆，尤其是主動(dòng)量化型基金。記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，其自2014年以來(lái)，累計(jì)收益率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于權(quán)益類(lèi)基金平均水平。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，投資者可以從持股分散度、業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)角度去挑選適合自己的量化基金。 |
|
|
|
央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放400億元 交易所債券回購(gòu)利率繼續(xù)大漲 |
2017/3/20 |
| 中國(guó)央行公開(kāi)市場(chǎng)將進(jìn)行600億元7天期逆回購(gòu)操作，200億元14天期逆回購(gòu)操作，200億元28天期逆回購(gòu)操作。央行公開(kāi)市場(chǎng)今日將有600億元逆回購(gòu)到期。 |
|
|
|
浦永灝：風(fēng)暴前的平靜？——新常態(tài)下的全球資產(chǎn)配置 |
2017/3/2 |
| 2017年的全球資產(chǎn)配置面臨這樣一個(gè)十字路口，通脹低迷是否會(huì)結(jié)束，迎來(lái)一個(gè)通脹穩(wěn)步上升的環(huán)境？利率水平是否會(huì)從多年寬松轉(zhuǎn)向加速上升的軌道？美元會(huì)繼續(xù)升值嗎？該如何在這樣一系列不確定性中構(gòu)建資產(chǎn)組合？2月22日，應(yīng)巴曙松教授邀請(qǐng)，浦永灝先生做客北京大學(xué)匯豐商學(xué)院，帶來(lái)了題為《風(fēng)暴前的平靜？——新常態(tài)下的全球資產(chǎn)配置》的講座，分享了他的真知灼見(jiàn)。敬請(qǐng)閱讀。 |
|
|
|
合伙人必看：股東會(huì)決議并非作出就有效 |
2017/3/2 |
| 股東會(huì)是公司最高的權(quán)力機(jī)關(guān)，但股東會(huì)決議一旦作出并非均具有法律效力。即使依據(jù)法定程序作出的股東會(huì)決議，也有可能因?yàn)閮?nèi)容違法而無(wú)效。齊精智律師特別提示，對(duì)于股權(quán)中具有財(cái)產(chǎn)屬性的自益權(quán)仍應(yīng)遵循私有財(cái)產(chǎn)不受侵犯的民法基本原則，非經(jīng)股東本人同意或法定的強(qiáng)制執(zhí)行程序，不得以股東大會(huì)決議的方式予以強(qiáng)制處分。 |
|
|
|
不靠運(yùn)氣不靠賭 基金經(jīng)理教你與新興產(chǎn)業(yè)一同成長(zhǎng) |
2017/3/1 |
| 近來(lái)，查理·芒格對(duì)中國(guó)的評(píng)價(jià)十分火爆，芒格認(rèn)為中國(guó)人的問(wèn)題是愛(ài)賭，相信運(yùn)氣。而他最喜歡的投資方式是，買(mǎi)入有成長(zhǎng)動(dòng)能的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，“大量且長(zhǎng)期持有”。那么在中國(guó)，具有成長(zhǎng)動(dòng)能的優(yōu)質(zhì)企業(yè)是什么？有人說(shuō)是目前估值水平處于歷史底部但卻具有長(zhǎng)期生命力的新能源新材料。 |
|
|
